股份融资有几种形式?
1、增发股票 所谓“增发”,是指股份有限公司向现有股东发行新股、增加公司注册资本金的行为。通过增资方式引进新股东或者扩股,是公司融资的重要手段之一。通过增发股票进行融资,既可以使企业有效降低负债水平(因为投资者认购新股时需要支付一定的手续费和佣金等,这些费用实际上是由上市公司承担的),又能达到引入新的股东加入公司的目的。但是,如果管理层对融资的规模、成本等缺乏应有的控制能力而盲目扩张,则可能给企业发展带来不利的影响。在利用增资方式进行融资的时候,必须注意以下几个问题:
第一,要对企业经营状况有全面的了解,确定其是否有足够的盈利能力和偿债能力;
第二,要合理确定融资金额和融资本金结构;
第三,要注意保护原有股东的利益,尤其是要保持新老股东利益的一致性;
第四,要做好与债权人之间的沟通与协调,尽量保持与债权人之间的信息沟通与平衡;
第五,要做好宣传工作,以取得来自各方的支持。
2、可转债 可转债是指债券持有人可依照约定的条件将债券转换为上市公司的普通股票。当债券持有人决定按约转换时,他即成为了该公司的股东。可转债一方面具有债券的固定收益属性,能够保障债权人的权益;另一方面又具有股权的期权利属,可以为企业的发展提供源源不断的资金支持。不仅如此,可转债还能起到防范风险的作用,当公司经营情况不好时,可以先以发放少量红利的方式对可转债进行转股,维持公司的正常运营,等到企业经营好转之后再逐步还本付息。可见,可转债对于上市公司来说是非常重要的融资工具。 目前我国上交所和深交所都允许上市公司发行可转债。但与A股市场的IPO模式相比,可转债发行的条件似乎更加宽松一些。只要符合《公司法》和《证券法》规定的境内公司均可申请发行可转债。而且,相对于IPO而言,可转债的成本也较低,仅需要支付中介机构的辅导及保荐费等,而发行 IPO 则需要承担大量的费用,包括鉴定费、评估费、律师费等等。不过,与IPO 相比,可转债并非无成本支出。在公司债券到期之前,每当公司股价低于票面金额的时候,投资者就会按照股价低于票面金额的比例减少自己对公司的投资。随着每股净值的下降,投资者的债权会转化为股权,从而使公司不得不增发新股从而稀释原股东的利益。从某种程度上说,可转债其实是有成本的,只不过这种成本被淡化了而已。