天山股份合并要退市吗？
这个就是中水的命运，曾经的水老大，现在却要靠重组借壳来续命！ 从2017年起就陆续出售非核心资产，减少商誉减值风险，到18年已经基本清仓了地产业务，也减少了对金融产业的布局，但依旧没有躲过2019年的商誉暴雷，这几年不断出售资产，回笼资金，补亏增厚，才勉强避免*ST，如果今年不是及时卖出新疆天业10%的股权，恐怕现在已经带帽了！
现在的重组预案来看，其实意义并不是很大，因为虽然总资产和总负债都增加了，但从经营业绩上来看，可能根本改善不明显，目前市值486亿，如果扣除95亿的现金和非流通股，实际只值391亿，而交易作价仅269亿元（含69亿现金），即便重组成功，公司也是折价上市的，这样来看，对股价实际上并没有多大的提振作用，还不如把资金留在手中用于生产经营更好。
从业务上看，天山股份主要收入来源还是水泥和商品混凝土，其中水泥又是最主要的收入来源，占营业收入的七成多，商品混凝土的收入虽高但是毛利太低只有个位数百分比而已；另外就是对外投资的企业产生的收益，虽然有不少是上市企业，但是投资收益毕竟是不稳定的，且被投资企业的业绩很大程度上也要取决于宏观经济的走势以及行业的景气度，不确定性也很大。
这是一家依靠卖资产保持暂时生存的巨无霸，不知道还有多少这样的资产可以卖掉，一旦卖无可卖，等待它的只会是退市！