分级基金为什么溢价折价？
谢邀 这个问题很复杂，要分几步走。首先解释下什么是溢价率（对于场内分级基金）和折溢价率（对于场外分级基金） 以易方达沪深300ETF联接A为例： 该基金的净值增长率与业绩比较基准收益率之间的差值为7.43%，而二级市场的交易价格与净值之间差值为5.94%，因此该基金的折溢价率=（5.94%-7.43%）/2.02%=-1.52倍。注：这里为了计算方便，把每周公布的基金份额净值调整至每日。
一般情况下，我们不会关注基金刚上市那几天不合理的溢价率，因为刚上市那天可能有巨额申购，导致基金公司不得不大量买入来维持规模，由此导致的溢价是可以理解的。但我们重点关注的是持续的高于或低于净值的溢价/折价情况。这反映了两种情形：
1、投资者对基金公司管理能力以及投资策略的认可；
2、投资者对该基金风险收益特征的认同，以及据此做出的估值评估。
不管是哪种情况，长期高于或者低于净值的交易价格必然导致基金资产减值或者增值。而对于基金投资者来说，如果买了处于溢价状态的基金，则意味着少赚了这些利润；而如果买到处于折价状态的基金，则意味着赚了这些利润。 所以我们看到，同样是买基金，有的人可能买到了贵基金，有些人可能买到了便宜基金。这就是由于对基金价值的评估不同所致。
之所以出现这种情况是因为我们对基金的未来预期不一样。例如：同样一支基金，我们可能认为它今年的业绩并不好，因此价值被严重低估了，应该会有很好的上涨空间。也可能认为今年的收益虽然比较高，但属于偶然现象，不值得继续加仓，相反还应该降低仓位。还有的人觉得这支基金的运作比较稳定，值得长期持有并持续加仓，最终的价格会接近成本。