哪些公司值得长期投资？
长期持有，需要关注两个维度，一是时间周期，二是波动率。任何买入并长期持有的决策都基于这两个因素综合判断的结果。 时间周期上，分为短期和中期，如果长期投资的时间跨度是1年，那么短期内出现亏损是正常的，甚至可以理解为“正常亏损”；但如果长期投资的时间跨度是5年、10年甚至更长，那么就不正常了，需要警惕。 因为时间周期不同，同一只个股的涨幅可能相差很大。例如某只股票目前价格50元，一年内可能涨到60元也可能跌到40元，但五年内有可能涨至200元甚至更高，十年就更不用说了。
所以，对于长期投资的收益预期要根据具体投资期限而定，不能一概而论。 但这里需要注意一点，这里的长期投资是指买入并长期持有不动，而不是买入并长期做T+0或者日内交易。后一种方式虽然也是长期持股，但属于另一种策略，其核心逻辑不一样，操作方式也有别，风险收益特征也很可能完全不同，在此不做讨论。
波动率方面，主要指买入后可能出现的最大浮亏比例。这点与上述时间周期的概念有关联，但不是必然的联系。 举个例子：买入一只股票，假设买价10元，跌倒了5元，跌幅50%，那么波动率就是50%。但如果买入后一直在上涨，最高涨幅达到200%，那么波动率其实是很低的。反之，如果买入后一直下跌，最低跌去70%，那么波动率其实很高。通过计算波动率可以进一步筛选出符合自己认知和风险偏好的标的。
当然，计算波动率还要结合自己的风险承受能力以及财务状况等综合判断。毕竟，没有人愿意冒严重亏损的风险去追逐高收益，也没有必要为了追求稳妥而放弃可能的高收益机会。关键在于找到一个平衡点，找到适合于自己和家人的投资模式。
总之，选择合适的企业，并给企业一个合理的定价，然后长期持有，这就是价值投资的本质。但价值投资并不等同于长期价值股。所谓“长线是金”“短期是毒”的说法其实并没有一定的依据。关键是你的选择和操作是否合理且符合你的预期。