上海贝岭会暴涨吗？
今年2月底，上海贝岭发布定增预案，计划募资14.5亿元投新建集成电路产业基地项目（一期），项目建成后将形成新的晶圆制造及封装能力。同时公司表示，随着本轮扩产的逐步实施，公司将有效拓展主营业务范围，增强核心竞争力和长期持续发展能力。 市场却似乎并不买单，自3月出台定增预案后，上海贝岭的股价就陷入不断下跌的态势中，直至4月初跌至年内最低点，短短两个月的时间，股价累计跌幅超过60%！ 这到底是因为什么？原因其实也很简单——缺乏新的业绩增长点。上海贝岭是一家以集成电路的设计、开发、生产和销售为主营业务的公司，产品主要包括计算类芯片、存储类芯片和传感器信号处理芯片等，并在此基础上开展各种IC产品的应用开发和系统集成业务。
从公司的产品来看，主要收入来源还是算产品销售的利润，而产品研发又需要大量的资金投入，所以公司的现金流一直为非经常性损益正，也就是说并不是很稳定，2018年-2020年的现金流分别为：1.5亿、-7.9亿、-4.5亿； 而在今年第三季度，公司的经营活动产生的现金流量净额继续为负数，达到-2.95亿元，同时期净利润仅有1.28亿元。
要知道，作为集成电路设计企业，研发费用所占营收的比例应该是不低的，根据公告显示，去年全年上海贝岭的研发开支高达2.68亿元，占营业收入的比重达到14.37%，而这个数字在2019年是13.86%，2018年是11.82%。 没有稳定的现金流，又没有足够的研发费用支撑公司业务的发展，可想而知会对公司的基本面产生怎样的影响。而本次定增的方案，虽然募集的资金主要用于扩建生产线，但不可否认的是，此举能在短期内增加公司的营业总收入，对改善现有状况有所助力。