如何通过发行股份收购？
通过发行的股数来估算可以，但这样会存在很多的问题和不确定性。 首先，上市公司进行重大资产重组的时候，对标的资产的估值往往采用的方法是收益法（主要是估计标的资产的未来收益并折算成现值），而不是简单按市场法或者账面价值计算。
其次，收益法本身也存在很多问题，比如对未来业绩的预计就具有很大的主观性。 第三，更重要的是，股票价值本质上是由其未来自由现金流折现决定的。 如果说一家公司市值10亿元，且每年能产生2亿的自由现金流(净利润+折旧)，那么它当前的PE就是5倍。如果预计它明年还能赚2亿并且以后年年都能赚2亿的话，按照5倍的PE，明年的股价就是10亿/5=20亿元；假如后年能继续赚2亿，第三年就能涨到30亿元。 但问题是，一家公司的盈利能力和前景是会变化的，甚至可能会发生扭转。如果今年亏了1个亿且明年还会亏1个亿，那它的PE就变成了-5，明年的股价就是10亿/(-5)=20亿元——这显然是不合理的。 所以，通过增发股份的方式来收购资产，从逻辑上是讲不通的。
当然，这里只是一个简单的例子来说明通过增加股本的方式去估算可能存在的不合理性。现实情况要复杂得多，毕竟需要考虑的因素更多。 另外需要说明的是，对于拟上市公司而言，理论上也是不允许通过增发股份融资的。因为在IPO过程中，对融资的资金用途是有要求的，需要用于主营业务的发展，而不仅仅是“补充流动资金”。