金证股份为什么连跌5个板？
原因不复杂，还是业绩问题。 目前来看这个亏损是实质性和连续性的，不是暂时性或者阶段性的。 公司2015年营收18.7亿元，2016年前三季已经下降至13.45亿元(同比下降29%)，按照中报预亏幅度计算，全年业绩预计继续下降，加上去年低基数的影响，不排除持续亏损的可能。 而导致业绩大幅下降的原因，一是金融监管政策的收紧，二是业务转型的预期未得到市场的认可。
从业务构成上看，目前公司业务主要分为证券业核心业务、创新业务和互联网业务三大板块。 其中，证券业核心业务主要包括佣金代理和交易服务、客户服务等； 创新业务主要包括直投业务、两融业务、基金分仓交易业务及其他新的盈利增长点； 互联网业务主要是金网盛业提供的网上行情交易服务和金证券公司提供的互联网平台及运营服务。
可以看到，现在公司的主营业务收入主要来源于传统业务的佣金提成以及新业务的融资成本差。而政策对融资成本差的压制和行业竞争对佣金提成的挤压，都可能导致公司主营业务收入的下降。
虽然目前证券行业整体处于亏损状态，但金证在主营业务收入方面，却是行业中少数保持增长的上市公司。而在业务体量方面，同样属于中小规模的券商，相对同类型上市公司，金证的业务规模也并不突出。在业务竞争力方面，金证并不具备明显的比较优势。
另外需要指出的是，目前市场对于金融科技公司普遍抱有很高的期望值，而作为科技属性的金融行业公司，金证目前的估值水平反而低于很多纯科技公司。所以从性价比的角度看，金证当前的价值可能已经被低估了。